www.5756.com中国宏观经济论坛(2014年中期)举行 把脉

作者:教育

6月12日,借助中法学院成立的重要契机,作为系列学术活动的重要组成,由中国人民大学主办,中国人民大学经济学院、中国人民大学上海校友会、中国人民大学国际学院(苏州研究院)承办,保珍堂艺术品有限公司、上海睿信投资管理有限公司协办,中国人民大学经济学院研究所、东海证券有限责任公司,中国诚信信用管理有限公司联合发布的中国宏观经济论坛(2012年中期)在苏州人民大学国际学院举行,这是人大经济研究所自2006年创办“中国宏观经济论坛”以来举办的第22期论坛。

7月12日,由中国人民大学和中国浦东干部学院联合主办,中国人民大学上海校友会、中国人民大学经济学院、上海威斯顿不动产学院承办,中国人民大学经济研究所、中国诚信信用管理有限公司联合发布的“中国宏观经济论坛(2014年中期)”(总第30期)在上海中国浦东干部学院举行。中国人民大学校长陈雨露教授参加论坛并致辞,论坛开幕式由中国浦东干部学院常务副院长冯俊教授主持。

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中国人民大学校长陈雨露出席论坛并致辞,论坛开幕式由经济学院院长、经济研究联席所长杨瑞龙教授主持。

论坛开始前,上海市委常委、常务副市长屠光绍,上海市虹口区区委书记吴青,上海证券交易所总经理黄红元等会见了陈雨露校长、杨瑞龙院长、毛振华所长、刘元春处长等论坛课题组主要成员,就当前宏观经济问题进行了深入讨论和交流,上海浦东干部学院常务副院长冯俊、副院长王金定、人大上海校友会会长李振宁等参加了会见。

全国人大财经委副主任尹中卿,中国人民大学副校长刘向兵,中国光大银行副行长刘珺,中国人民大学上海校友会会长、上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁,保珍堂艺术品有限公司董事长陆华强,研究生院副院长刘凤良,经济研究所联席所长毛振华教授,经济学院副院长、经济研究所联席副所长刘元春,经济研究所联席副所长、东海证券有限责任公司副总裁段亚林,经济研究所联席副所长、中国诚信信用管理有限公司副总裁阎衍等宏观经济研究领域的一流专家和苏州市政府、苏州独墅湖高教园区、东海证券有限责任公司、中国诚信信用管理有限公司、东吴证券有限责任公司、中国人民大学上海校友会等业界代表出席论坛。

在开幕式致辞中,陈雨露校长表示,论坛自2006年创办以来,已经举办了八年三十期,成为人民大学的学术品牌和研究高峰,每一期报告都得到了上级领导部门的关心和关注,也得到了党和国家几任领导人的亲切关怀和肯定,社会影响力也与日俱增。他指出,人民大学的历史传统、核心价值取向和学科优势特色等方面都具备建设一流大学智库的条件,人民大学智库群要为中华优秀文化的传承和社会主义核心价值体系的奠定,为中国国家治理体系和治理能力现代化的探索,作出应有贡献。

www.5756.com,陈雨露校长对嘉宾的到来表示热烈的欢迎。他在致辞中对中国宏观经济论坛的发展给予了高度评价。他说,论坛依托排名全国前列的人民大学经济学科群,产生了越来越大的影响力,已经成为中国人民大学知名的学术品牌和研究高地。论坛努力进行体制创新,积极整合学术资源,将人民大学学科理论优势与宏观决策需求和社会需求相结合,将深刻思想与科学的方向相结合,充分体现了人大学者的学术追求和探索精神。陈雨露校长指出,当前中国人民大学正在积极推进繁荣发展与哲学社会科学的各项举措,面向未来,人民大学将更加注重实现社会科学资政育人,协同创新的重要功能,充分发挥哲学社会科学服务国家和社会的作用,做好党和政府决策的重要思想库,不断扩大校地合作的范围和领域,在区域全面和可持续发展,区域建设体系当中发挥更重要的作用。

随后,陈雨露校长发表了主旨演讲。他指出,当前中国正处于关键的历史时期,全面深化改革需要对中国宏观经济的分析判断。未来,中国需要跨越中等收入陷阱、库兹涅茨周期陷阱和修昔底德陷阱等“三大陷阱”,并跨越经济增长次高速的调整期、经济结构调整的深度阵痛期和前期强刺激政策的消化期的“叠加效应”,必须在推进全面深化改革和宏观调控的现代化的进程中,区分自我调整与开创性革命的内涵,辨明经济规律变化和应对危机所采取的应急措施的差异。

论坛上,中国人民大学经济学院副院长、经济研究所联席副所长刘元春代表经济研究所课题组发布了《中国宏观经济形势分析与预测报告(2012年中期)——复苏受阻与刺激重返的中国宏观经济》。

陈雨露校长还对当前中国的货币政策发表了观点。他讲到,当前的货币政策特别需要关注四个新特征:一是要关注M2与GDP的比率,判断主要矛盾是通胀还是通缩;二是要关注企业资产负债率,判断是否要加速利率市场化进程;三是要关注资产价格,判断是否要把实体经济价格和金融资产特别是房地产价格的“双稳定”作为货币调控的目标,由此引领货币政策理论的发展和货币政策目标与框架的调整;四是要关注“定向降准”的市场反应,判断货币政策能否在结构调整中发挥作用,进而推动货币政策功能重大的革命性的变化。

刘元春教授指出,在多重因素叠加的作用下,2012年上半年中国经济在持续回落中呈现出加速性和逐步内生性等特点,迫使政府进行宏观经济政策再定位,“稳增长”成为宏观调控的首要目标,各类刺激政策开始重返。在现有政策框架和利益激励格局中,“稳增长”将演化为“扩投资”,“微调性”的政策调整将演化为“扩张性”的放松,地方政府将大幅度放大“扩投资”的刺激效应,从而带动投资和消费出现较为强劲的反弹,中国宏观经济将快速扭转2012年1-2季度加速下滑的态势,并于2季度末出现触底反弹。但由于外部环境持续疲软、房地产市场持续低迷以及深层次结构问题更为严峻等原因,这种反弹不会十分强劲并面临严重的不确定。2012年GDP增速将呈现“前低后扬”运行态势。在分析和预测的基础上,报告认为,目前稳增长的一揽子政策具有必要性,但在刺激的力度、刺激的领域以及工具的选择等方面需要进行重点把控。

陈雨露校长提出,当前中国面对的复杂问题,需要用中国自己的分析方法予以思考、判断和破解。包括宏观经济论坛在内的人民大学的智库群正试图持续探索出一套能够兼顾中国特色国情、汲取市场经济创新思维和精神,同时兼顾弘扬社会主义的集体主义精神的办法,用以解决问题、思考问题和判断问题。

会上,各位领导和专家围绕人大报告,就在潜在增长速度快速回落的环境中中国实际增速放缓的核心原因、本轮经济放缓的底部何在、在全球复苏放缓的大背景中,中国经济是否需要摆脱外部经济的约束进行大规模的刺激、稳增长的内涵是否意味着中国宏观经济政策的转向、过度关注短期波动是否会使中国宏观经济回到老路上,并最终导致中国经济在中期出现“硬着陆”、如何破解中国房地产调控的“两难困境”,如何突破中国结构刚性带来的“增长”与“结构”之间的冲突、金融扭曲显化与金融去杠杆是否意味着中国货币政策传导效率发生变异、货币政策工具是否需要较大的调整等方面主题进行了积极有益的讨论。

中国人民大学上海校友会名誉会长、正大集团董事长戴志康校友代表上海校友会对论坛在沪举办表示欢迎与祝贺。

论坛讨论环节由中国人民大学上海校友会会长、上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁主持。

中国外汇投资协会会长、原中共中央政策研究室经济局局长李连仲,中国光大(集团)总公司副总经理刘珺,海通证券股份有限公司副总裁、首席经济学家李迅雷,上海重阳投资管理有限公司总裁、首席策略师王庆,上海证券交易所总经理黄红元,上海浦东干部学院副院长王金定、科研部主任刘靖北,人大上海校友会会长、睿信投资管理有限公司董事长李振宁,中国人民大学经济学院院长兼经济研究所联席所长杨瑞龙、经济研究所联席所长毛振华、科研处处长刘元春、经济学院副院长王晋斌,课题组主要成员雷达教授、经济学院院长助理陈彦斌等宏观经济研究领域的专家,中国人民大学上海校友会老一辈负责人、承办方上海威斯顿不动产管理学院董事长唐燕、校友代表以及业界代表参加论坛。

全国人大财经委副主任尹中卿发表了题为《从潜在增长率谈起,在困难的时候要看到光明》的演讲。他基本同意用潜在增长率来分析本轮增速下滑,十分赞赏用潜在增长率矫正新一轮的稳增长经济政策,但不赞成从潜在增长率来唱衰新一轮高速增长。他认为,通过深化经济体制改革、扩大开放、推进经济结构战略性调整、加快转变发展方式,我国经济潜在增长率不仅会直线下降,而且还会提高,中国经济增长的支撑动力依然强劲,经济扩大的空间依然很大,保持经济持续发展方式还有很多有利条件。

论坛主报告发布由中国人民大学经济学院院长、经济研究所联席所长杨瑞龙教授主持。中国人民大学经济学院院长助理陈彦斌教授在论坛上代表人民大学经济研究所课题组发布了《中国宏观经济形势分析与预测报告(2014年中期)—下行压力和刺激依赖下的中国宏观经济》。

中国光大银行副行长刘珺的演讲主要围绕欧债危机及对中国银行界的借鉴意义。他对中国银行业有三个判断:一是由于中国银行体系的优点才没有发生大的银行体系危机;二是中国银行体系无论从贷款质量还是不良贷款清理方面都有了长足的进步;三是要继续进行衍生工具的创设。

报告认为,2014年上半年中国经济增长态势低迷,在政府相继出台的增加铁路投资、降低小微企业税负和定向降准等“微刺激”政策的推动下,再加上欧美经济复苏促使外需逐步好转,经济增长出现底部回升的微弱迹象,但是复苏势头并不稳固;房地产的低迷是导致2014年中国经济下行的关键因素。由于房地产市场依然有比较旺盛的需求作为支撑并且抗压能力较强,地方政府高度依赖于土地出让金和房地产相关税收,有激励而且依然有能力干预市场,因此房地产市场崩盘的可能性很小。但是,短期内房地产市场的低迷与周期性调整将给宏观经济带来很大冲击;“新常态 动态区间管理 微刺激”构成了一套较为完整的政策体系,而“微刺激”是其中重要一环,其战略意图是希望既能稳增长又能调结构。由于目前中国经济具有明显的“刺激依赖症”,“微刺激”有其必要性,且当前“微刺激”稳增长效果已有所显现。但是,“微刺激”政策存在诸多弊端,其使用不能常态化、长期化。

经济研究所联席所长毛振华认为当前经济调整要注意四个“防止”,一是要防止过度的扩大刺激政策,二是要要防止政策的不协调,三是要防止利用国企和政府融资平台的方法来扩大投资,四是要防止政府在经济比较困难的时期,采取向民间征税,由政府再去扩大投资的通道。他建议,应把短期应对和中长期的经济发展政策有机结合起来。

综合考虑上述结构性和周期性因素,并利用模型进行预测,报告对2014年经济走势做出如下判断:第一,年初普遍预期的“前低后高”或者“前低后稳”的态势难以实现,在“微刺激”政策和全世界经济微弱利好的共同作用下,全年能够勉强完成7.5%的增长目标。第二,受全球经济复苏、地缘政治和厄尔尼诺现象的影响以及中国“微刺激”政策的逐步发力,通货膨胀率将小幅上升但不会出现明显的通胀压力,预计全年CPI为2.6%。

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