<h1>中小盘基金是明日之星吗</h1> <div class="fr

作者:集团财经

  文/郭静

  三季度以来,对热点把握能力较强的中小基金发挥了“船小好掉头”的优势,展现了突出的业绩。业内人士认为,当股指在6000点上下徘徊的时候,活跃的基金市场仿佛戴着镣铐跳舞一般,如此高的点位面临的风险也在加大。而在震荡的市场格局中,投资中小基金可适度地规避、分散风险。

  目前大盘股的估值已经处于一个高位,是继续在薄冰上行走,还是另寻增长的机会,中小基金,一个不被重视的领地,却可能是未来抢眼的板块。

  当前,在国内A股市场宽幅震荡的背景下,中小基金灵活机动的优势显露无遗,由于其从容应对市场的短期变化而受到热捧。二八定律在这里显得失去了光彩,长期被忽视的中小盘基金犹如“长尾理论”中阐述的那条长长的尾巴:其凸显的优势引起了越来越多投资者的关注。

  牛市运行至今,A股市场估值有了明显的回升,静态来看,市场整体估值水平与全球各主要市场相比已不便宜或略有溢价,而牛市的价值回归过程已基本完成,非常有必要对市场重新进行评估。

  即使大盘基金一度涨幅居前,但中小基金的表现仍然值得期待。不少机构和业内人士在分析第四季度行情时也对投资者提出建议:在震荡调整市场中选购一些规模适中的绩优中小基金,更易获取超过市场平均水平的收益。

  而未来的投资机会主要体现在两方面:首先是上市公司的内生性增长带来的业绩提升,这类机会将集中在不同行业,包括细分行业的优势企业;其次是外延式的规模扩张带来的业绩快速增长,这种增长可以依托于资产注入,可以来自于并购扩张。从投资的角度讲,投资者在牛市中应把握结构性机会,细分优势行业集中在中小盘股,投资中小盘基金是另一种好的选择。

  中小基金业绩集体大爆发

  中小基金:更具爆发力

  依据那条赫赫有名的“二八定律”,在任何一组事物之中,最重要的只是一小部分约20%,而其余80%则是次要的,而20%的大盘基金则是80%的投资者共同需求的指向。不过根据近期数据来看,二八定律并非永远放之四海而皆准,大盘基金不是惟一的热门。

  对于多数的投资者而言,大盘蓝筹是他们重视的香馍馍,而中小盘基金则受到的关注不多,但中小盘风格基金的选股对象主要是流通盘不大的中小规模股票,中小板企业有着优质的增长潜力,因此中小盘基金更有爆发力。

  在规模数百亿元的基金频频发行、投资者热衷于追捧“大牌”基金公司的同时,众多小基金公司凭借扎实的投研,同样为投资者带来了实实在在的收益,也得到了投资者的认可。

  中小盘基金的主要选股对象主要投资于国内A股市场的中小盘股票,优选其中经营业绩、经营效率、经营创新优秀的公司构建投资组合。

  数据统计显示,三季度以来,众多小规模基金业绩增长较快,排在涨幅榜最前列的如友邦华泰红利ETF、华商领先企业、巨田资源优选、东吴双动力等,基金净值增长均超过了50%。如果剔除不久前发行的友邦华泰积极成长基金,则上述基金公司均属小基金公司范畴。

  中小盘股一直在资本市场上表现抢眼,从长期来看,中小盘股的平均收益也要远远高于大盘股。以美国为例,从1926年到2002年,中小盘股的平均年收益率达到11.7%,明显高于S&P500指数平均收益率。中小盘股基金的业绩表现也可以说明这一点:从1991年到2000年,全球中小盘股基金的平均年收益率高达20%,为所有股票型基金平均收益率的两倍。

  在三季度,比起“千亿”家族,小基金公司成为典型的“成长股”,其中东吴基金、光大保德信、长信基金、天弘基金旗下基金在三季度的整体业绩都非常靠前。据了解,这几家公司自去年以来都先后对公司的投研流程、研究平台等进行了重新梳理和整固,目前来看,效果已经逐步显现。

  在国内资本市场方面,深圳交易所已经推出了中小企业板,创业板的推出已经近在咫尺,三板市场也开始吸收新鲜血液,更加完善了中小企业的融资环境。这些无疑都体现了政府对于中小企业的支持。

  事实上,今年年初开始中小基金的表现就明显超越大盘,尤其是今年上半年在中小盘股、题材股和低价股表现活跃的前提下,一批资产规模与行业平均规模相当或略低的中小基金,比如基金兴安、科翔、兴华、天元等一路冲到了基金净值增长排行榜的前列。这些收益率靠前的中小基金大都选择了中小盘股,契合了市场热点。

  虽然目前在交易所上市的中小企业还不是很多,但随着国家支持力度的不断加大以及

  而近期市场热点在钢铁、地产、运输等板块轮番转换,对热点把握能力较强的中小基金又发挥了“船小好掉头”的优势,展现了突出的业绩。从整体来看,近期规模较大的基金收益率偏低,而规模较小的基金往往拥有高于市场平均水平的业绩。而从单个基金来看,通常规模较小的基金业绩居前,而业绩居后的基金则规模较大。

证券市场的发展,资本市场必将会给予中小企业更多的支持。深交所高层已于日前表示,争取用三年左右时间让中小板上市公司总数达到1,000家。

  针对大盘基金与中小基金之间轮番上演的“赚钱效应”,专家分析:在A股市场估值明显回升的情况下,虽然大盘股也有不错的表现,代表大盘蓝筹股的指数基金就较好地分享了大盘上涨带来的超额收益,但是目前来看大盘股的估值处于高位,当务之急必须寻求新的增长点。而投资者在牛市中应把握结构性机会,而细分优势行业集中在中小盘股,投资中小基金是另一种好的选择。

  中小盘股不仅在资本市场上的表现较为抢眼,而且还在经济快速发展阶段有着良好的成长性。中小盘股的优势在于小,因为小,所以多,行业分布广泛,其中的好股票成长空间巨大。中国有很多政策扶持的行业,高速增长的行业并没有大盘股。比如节能减排、新

  中小基金聚合众多优势